蚂蚁基金(基金投顾试点扩容 蚂蚁金服、腾讯旗下子公司入围)
财经网获悉，12月14日凌晨，中国证监会公布了新一批基金投资顾问业务试点名单。此次入围的试点机构共三家，均为独立的第三方基金销售机构蚂蚁基金，其中包括蚂蚁金服旗下的蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（下称“蚂蚁基金”）和腾讯旗下子公司腾安基金销售有限公司（下称“腾安基金”）。据证券日报等多家媒体报道，珠海盈米基金销售有限公司（下称“盈米基金”）获得了此次试点名单中的最后一个席位。有业内人士认为，基金投顾试点是中国基金行业的标志性事件，会推动基金销售机构转变业务模式，将收费方式从收取申购赎回等产品销售费用调整为按投资者保有资产规模收取投资顾问费的方式，逐渐培育代表投资者利益的市场买方中介机构。
第二批试点名单
天眼查数据显示，蚂蚁金服是蚂蚁基金的控股股东，持股比例为75.9%，恒生电子持股24.1%。蚂蚁金服方面向财经网表示，在蚂蚁基金获得投顾试点资格后，Vanguard集团与蚂蚁金服共同成立的合资公司——“先锋领航”将很快在支付宝APP上推出基金智能投顾产品。据透露，“先锋领航”即将上线的智能投顾产品将用户最低投资门槛划定在800元。此前，国内仅有少数高净值客户能够获得专业的投顾业务服务。
公开资料显示，Vanguard集团是全球最大的投资管理公司之一，总部位于美国宾夕法尼亚。目前，Vanguard集团在全球的资产管理规模超过5.9万亿美元，为全球3000多万名投资者提供投资理财服务。据财经网了解，蚂蚁金服已于今年6月与Vanguard集团合资成立先锋领航投顾（上海）投资咨询有限公司，二者分别持股51%和49%，注册资本2000万元。
腾安基金是以腾讯理财通平台为基础的独立基金销售机构，于2018年拿到第三方基金销售牌照。据腾讯方面披露，腾安基金已服务超过1.5亿用户，能够通过大数据、人工智能、风控等金融科技能力，为用户筛选出优质基金产品进行资产配置，并为用户提供组合监控、动态调整等服务，帮助用户获得良好的长期收益，实现代表投资人利益的买方中介价值。
“未来腾安基金将不断加强投顾能力，与行业合作伙伴一起，为用户提供更加长期、稳健的定制化财富管理服务。”腾讯方面向财经网表示。
盈米财富于2015年9月获得基金销售牌照，其核心团队由广发基金等基金行业从业者和雅虎、微软研究院等互联网行业技术研发人员组成。据官网介绍，盈米基金一方面向客户提供基金核心交易系统，另一方面通过其基金组合交易平台“且慢”为用户提供个人理财服务。
腾安基金董事长刘明军曾在采访中指出，开展基金投顾业务需要具备三方面的能力——基金研究能力、基础市场的研究分析能力和建模能力。
“投顾要做的工作是基于用户的需求和偏好，根据对市场的判断，选择合适的基金构建合理的组合，要把合适的基金用合理的搭配在合适的时机给合适的人。这意味着需要对市场进行分析和判断以及对基金有深入的研究，还需要建模，借助系统实现效率的提升。对主动基金而言，只有研究人员本身对投资有深刻的理解，你才能问出有意义的问题，去理解基金经理，去判断基金经理的特点和优势在哪里。”他表示。
基金投顾隐忧
今年10月底，中国证监会机构部发布《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》（下称“通知”），嘉实基金、华夏基金、易方达基金、南方基金、中欧基金共5家公募基金成为首批试点机构，上述3家独立基金销售公司为第二批试点名单。据证券时报报道，多家大型券商也在向证监会寻求这一试点资格。
此次基金投顾试点有两大特点，一是投顾所收取的费用与其客户的净资产规模绑定，不同于过去收取的基金代销费用或股票交易佣金；二是推进了全权委托模式，根据“通知”，基金投顾可以代客户作出具体基金投资品种、数量和买卖时机的决策，并代客户执行基金产品申购、赎回、转换等交易申请，开展管理型基金投资顾问服务。
投顾不是产品，而是贯穿始终的服务，刘明军曾表示，基金投顾能带来两方面的好处，一方面是通过金融科技发展线上投顾，“降低门槛，让很多人工投顾服务不到的人群也能享受到普惠金融服务”，另一方面，投顾模式核心是全权委托下由合格的销售机构提供账户管理，这可以避免投资者为追求短期利益而进行“高买低卖”等非理性行为。
对此，资管行业从业人员马池（化名）表示蚂蚁基金，全权委托模式对投顾的专业水平提出了更高的要求，再加上投顾门槛的下降，行业里是否能有足够的专业投顾和研究人员来匹配这么多的投资人需求还是一个问题。
此外，马池认为，当前个人理财习惯都是投资者自行挑选相关的产品，决策权在投资人，现在决策权放给投顾，理财习惯不一定能很快改变，从而可能引发潜在的道德风险和法律风险。
由于目前基金投顾业务还在试点阶段，当投顾获得更大的决策权时，是否会引发道德风险？当投资风险出现时，是否会引发决策权纠纷？这些问题都还需要监管后续出台相关的上位法来进行规范。
随着基金投顾试点的落地，这一行业的业务逻辑正在“由推荐产品的一锤子买卖到全流程服务”进行转变，马池表示，“此前投顾大部分其实是销售的角色，主要负责推荐产品，是否购买由投资人说了算，购买的时候风险评估都是客户自己确认的，出了风险，投顾完全没有责任。但现在，投顾必须要全程负责，对风险等问题就要考虑得更清楚，否则会直接影响到投顾的行业声誉。”
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